XC70 третьего поколения развивал идею универсала для плохих дорог: кузов и салон происходили от V70, а увеличенный клиренс, защитные накладки и доступный полный привод отделяли модель от обычной легковой версии. Архитектуру P3 она делила с крупными Volvo своего времени. За период 2007–2016 годов автомобиль пережил несколько обновлений, получил новую электронику и поздние четырёхцилиндровые моторы, сохранив при этом характерные пятицилиндровые дизели.