Почему евро в Беларуси растёт быстрее доллара

Когда за пару дней евро в обменниках прыгает на 5 копеек, а доллар — на копейку, у людей возникает ощущение, что евро «сильнее». На самом деле сила тут ни при чём, работает математика курса и структура спроса на белорусском валютном рынке.

Курс евро в РБ — производный

Нацбанк напрямую котирует к рублю доллар и российский рубль. Евро к белорусскому рублю получается пересчётом через доллар: берётся мировой курс EUR/USD и умножается на курс USD/BYN. Формула тривиальная, но она объясняет главное — курс евро в стране движется на две новости сразу.

Первая — что произошло с самим долларом к рублю. Тут работает торговый баланс с Россией, экспортная выручка, интервенции Нацбанка. Вторая — что произошло с парой евро-доллар на глобальном форексе. Если ЕЦБ намекнул на паузу в снижении ставок, а ФРС наоборот, евро укрепляется против доллара — и белорусский курс евро моментально ловит этот прирост, даже если доллар к рублю не двинулся.

Почему движение оказывается заметнее

Есть три причины, из-за которых евро в обменниках дёргается сильнее доллара.

Первая — двойной эффект. Когда одновременно дорожает и доллар к рублю, и евро к доллару на мировом рынке, эти два процента складываются. Доллар в РБ прибавляет 1%, EUR/USD прибавляет 1% — евро в РБ прибавляет около 2%. В обратную сторону работает так же.

Вторая — тонкий рынок евро внутри страны. Доллара в обороте у населения и банков в разы больше: экспортёры получают выручку в долларах, наличные сбережения десятилетиями копили в них же. Евро меньше, поэтому даже небольшой всплеск спроса — туризм, оплата обучения в Польше, перевод родственникам — двигает курс сильнее.

Третья — спред. Банки закладывают в котировки евро более широкий разрыв между покупкой и продажей, чем в доллар. Когда рынок нервничает, спред расширяется, и в обменнике вы видите не «истинный» курс, а курс с запасом на волатильность.

Что с этим делать

Если копите — не переключайтесь на евро только потому, что он «растёт быстрее». Волатильность работает в обе стороны, и через месяц вы можете сидеть с активом, который просел на 4%. Держите ту валюту, в которой планируете тратить: если это Польша и еврозона — евро, если США, тайские курорты, техника из Штатов — доллар.

Если продаёте — следите за парой EUR/USD на любом финансовом ресурсе. Когда евро на мировом рынке на локальном максимуме, в белорусском обменнике вы получите пиковую цену. Точный день не угадаешь, но неделя, в которую евро прибавил 2–3% к доллару, — как раз момент.

Если платите за обучение или лечение в евро — не тяните с конвертацией. Классическая ошибка: ждать «когда упадёт», а курс за это время уходит ещё выше. Лучше делить сумму на 2–3 транша с интервалом в неделю — так вы получаете средний курс без риска войти на пике.

Короткий вывод

Евро в РБ не «сильнее» доллара. Он просто ходит по двум курсам сразу: внутреннему к рублю и внешнему к доллару. И когда обе стрелки движутся в одну сторону — вы это видите в обменнике как ускоренный рост.