«Не держи все яйца в одной корзине» — применительно к личным сбережениям этот совет чаще всего интерпретируют как «раздели деньги между рублями, долларами и евро». Логика на первый взгляд понятна: если одна валюта резко обесценится, часть сбережений в другой валюте останется защищённой. Но у этой идеи есть оборотная сторона — конвертация не бесплатна, а нужную валюту для покупок всё равно придётся иметь в достаточном количестве. К тому же вопрос редко стоит так однозначно, как его формулируют в разговорах на кухне: «доллары надёжнее рублей» или «евро надёжнее доллара» — это не универсальные истины, а зависит от того, что именно вы называете надёжностью и на какой срок откладываете деньги. Разбираем вопрос по частям.

Что вообще значит «диверсификация по валютам» для личных сбережений

Речь не о валютных спекуляциях и не о попытке заработать на курсовой разнице, а о распределении уже накопленных денег между несколькими валютами так, чтобы колебания курса одной из них не обесценили весь резерв разом. Курс белорусского рубля к иностранным валютам Национальный банк устанавливает и публикует ежедневно — это означает, что стоимость валютной части сбережений в пересчёте на рубли меняется каждый день, иногда заметно, а иногда почти незаметно, в зависимости от рыночной ситуации.

Когда валютная диверсификация действительно оправдана

Разделение сбережений между валютами имеет смысл, если у человека уже есть базовая подушка безопасности в валюте повседневных трат и речь идёт именно о более долгосрочной части сбережений — то, что не понадобится в ближайшие месяцы. В этом случае часть в твёрдой валюте (например, доллары или евро) действительно снижает риск того, что резкое ослабление рубля обесценит всю сумму разом: стоимость валютной части в пересчёте на рубли при девальвации, наоборот, вырастет.

Диверсификация также разумна, если часть будущих трат объективно привязана к другой валюте — например, планируется крупная покупка, цена которой номинирована в валюте, оплата обучения за рубежом или поездки, требующие валютных расходов. В этом случае хранить соответствующую сумму заранее в нужной валюте — не спекуляция, а способ не зависеть от курса в момент, когда деньги понадобятся.

Когда диверсификация превращается в лишние издержки

У обмена валюты есть цена — разница между курсом покупки и курсом продажи, которую устанавливает конкретный банк или обменный пункт, а также то, что для повседневных расходов в стране всё равно нужны рубли. Если раздробить небольшую сумму сбережений на три-четыре валюты, каждая конвертация — при пополнении и при использовании — означает потерю части денег на спреде, причём эта потеря происходит дважды: один раз при покупке валюты, второй раз при обратной продаже. Для сравнительно небольших сумм (условно — резерв на несколько месяцев расходов) издержки на постоянную конвертацию между несколькими валютами могут перевесить пользу от снижения курсового риска.

Кроме того, чрезмерное дробление резерва усложняет управление деньгами: сложнее отследить, сколько реально доступно в моменте, если сумма размазана по нескольким счетам и вкладам в разных валютах с разными сроками и условиями снятия.

В какой форме держать валютную часть сбережений

Помимо выбора самой валюты есть отдельный вопрос — держать её наличными, на текущем счёте или во вкладе. У каждого варианта своя логика. Наличная валюта дома снимает зависимость от банка и приложения, но не приносит вообще никакого дохода и подвержена риску кражи или порчи, как и любые наличные. Валютный вклад или накопительный счёт с начислением процентов частично компенсирует эту потерю — деньги хотя бы немного работают, пока лежат в резерве, — но требует времени на снятие, если вклад не предусматривает пополнение и частичное изъятие без потери процентов.

Стоит учитывать и то, что ставки по вкладам в иностранной валюте у белорусских банков, как правило, заметно ниже, чем по вкладам в белорусских рублях, — это общая практика, а не особенность конкретного банка, и она отражает более низкую инфляцию и более низкую стоимость валютного фондирования по сравнению с рублёвым. Из этого следует практический вывод: держать в валюте стоит ту часть сбережений, для которой на первом месте сохранность и защита от курсового риска, а не доходность, — рублёвая часть резерва при прочих равных будет приносить больше процентного дохода.

Гарантии по вкладу не зависят от того, в какой валюте он открыт

Отдельный практический вопрос, который часто путает выбор валюты со степенью защищённости денег: одинаково ли надёжны вклады в рублях и в валюте. С точки зрения системы гарантирования вкладов — одинаково. Закон «О гарантированном возмещении банковских вкладов (депозитов) физических лиц» и работа Агентства по гарантированному возмещению банковских вкладов распространяются на денежные средства физических лиц как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте, размещённые на счетах и вкладах в банках, зарегистрированных в системе гарантирования. То есть выбор валюты вклада — это вопрос курсового риска и удобства использования денег, а не вопрос того, вернут ли вам деньги в принципе, если у банка возникнут проблемы.

Как решить, в каких пропорциях делить сбережения

  • Начать с валюты повседневных трат — если основные расходы в рублях, базовая часть резерва (на текущие нужды и подушку безопасности на ближайшие месяцы) разумно держать именно в рублях, чтобы не зависеть от курса обмена в момент, когда деньги нужны срочно.
  • Долю в твёрдой валюте формировать из той части сбережений, которая откладывается на более отдалённые цели или как защита от резких курсовых движений, а не из денег на ближайшие расходы.
  • Учитывать конкретные будущие траты в валюте — если знаете, что через год предстоит покупка или платёж в определённой валюте, разумно копить именно в ней заранее, а не в момент платежа спешно покупать нужную сумму по невыгодному курсу.
  • Не делить резерв на слишком много валют одновременно — двух-трёх, как правило, достаточно, чтобы получить эффект диверсификации без чрезмерных издержек на постоянную конвертацию.

Частые ошибки при делении сбережений по валютам

  • Покупать валюту резко и всей суммой сразу, поддавшись новостному фону или слухам о предстоящей девальвации, — это скорее попытка угадать движение курса, чем взвешенная диверсификация, и она же чаще всего приводит к покупке по невыгодному курсу на пике спроса.
  • Держать в валюте деньги, которые по факту нужны на ближайшие покупки в рублях, — в этом случае вы не защищаетесь от риска, а создаёте его сами, потому что при необходимости срочно потратить деньги придётся конвертировать их обратно, теряя на спреде именно в невыгодный момент.
  • Забывать пересматривать пропорции по мере того, как меняются жизненные обстоятельства, — например, если раньше часть трат была в валюте (поездки, обучение), а сейчас таких трат нет, смысл держать ту же валютную долю резерва мог измениться.
  • Ориентироваться исключительно на разговоры знакомых о том, «в чём сейчас надёжнее», вместо того чтобы отталкиваться от собственной структуры расходов и целей накоплений — чужая стратегия построена под чужие траты и чужой горизонт планирования.

Так стоит или нет

Универсального «да» или «нет» не существует — ответ зависит от размера сбережений, горизонта, на который они откладываются, и того, в какой валюте вы фактически тратите деньги каждый день. Для базовой подушки безопасности разумнее ориентироваться на валюту трат, а не на абстрактную идею надёжности той или иной валюты. Для более долгосрочной части резерва распределение между двумя-тремя валютами способно снизить курсовые риски, но имеет смысл только если сумма достаточно велика, чтобы издержки на конвертацию не съедали выгоду от диверсификации, и если вы понимаете, зачем именно вам нужна каждая из валют в резерве, а не действуете по принципу «на всякий случай понемногу всего».

Практический ориентир, с которого можно начать: сначала закрыть подушку безопасности в валюте своих трат, затем, если остаются свободные деньги на более длинный горизонт, постепенно — а не одной операцией — формировать валютную часть, докупая нужную сумму небольшими порциями в течение нескольких месяцев. Такой подход снижает риск купить всю валютную часть разом по случайно невыгодному курсу конкретного дня и делает решение более взвешенным, чем попытка угадать идеальный момент для одной крупной конвертации.