Потребительские цены в Беларуси за первое полугодие 2026 года выросли на 2,9%. Это официальные данные Белстата: индекс потребительских цен в июне к декабрю 2025-го составил 102,9%. В Министерстве антимонопольного регулирования и торговли назвали такой результат историческим минимумом для этого периода за последние двадцать лет. В годовом выражении инфляция в июне замедлилась до 4,3% — против 4,8% месяцем ранее и 6,8% в декабре 2025 года.

Почему Нацбанк называет замедление структурным

Ключевой аргумент регулятора — поведение базовой инфляции. Это очищенный показатель: из него убирают то, что зависит от сезона и разовых скачков, поэтому он лучше показывает устойчивое давление на цены. В июне базовая инфляция опустилась до 4,8% и впервые вошла в границы целевого уровня в 5% — тогда как в декабре прошлого года она достигала 7,3%. Отсюда вывод Нацбанка: цены тормозят не потому, что подоспел урожай, а потому, что охладился спрос.

Структура полугодового роста при этом неоднородна. Продовольствие подорожало на 1,8%, непродовольственные товары — на 1,5%, а услуги прибавили сразу 6,7%. Именно услуги обеспечили около 1,6 процентного пункта общего роста цен, то есть примерно 55% всей инфляции: тянут вверх регулируемые тарифы ЖКХ и транспорт. Сильнее всего в минус ушла плодоовощная продукция — она подешевела на 11,5% к июню прошлого года.

На замедление регулятор ответил ставкой. С 1 июня 2026 года ставка рефинансирования снижена до 9,25% годовых. Ставка — это база, от которой считается стоимость денег в экономике: вслед за ней постепенно двигаются и ставки по кредитам, и доходность вкладов.

Практический вывод простой: депозиты будут приносить меньше, а кредиты — дешеветь. Если у вас есть свободная сумма и вы рассматривали вклад, имеет смысл посмотреть на длинные депозиты и зафиксировать ставку сейчас, пока банки не переставили условия вслед за регулятором. Если, наоборот, вы планировали кредит на крупную покупку или ремонт, спешить не обязательно — тренд играет на заёмщика.

Ещё одно наблюдение для семейного бюджета: замедление общей инфляции не означает, что дешевеет всё. Продукты и техника дорожают медленно, а вот коммунальные платежи и транспорт растут заметно быстрее среднего.