Банк России опустил ключевую ставку до 14 процентов: что это даёт Беларуси

Совет директоров Банка России 24 июля снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14% годовых. Решение и его обоснование разбирает «Экономическая газета» со ссылкой на материалы регулятора.

Аргументы Центробанка: инфляция остаётся управляемой, а экономика и кредитование замедляются, что позволяет постепенно смягчать денежно-кредитную политику. Показатели устойчивой инфляции регулятор оценивает в 4–5% в пересчёте на год, годовая инфляция на 20 июля составила 5,9%. Летний скачок цен в Центробанке объясняют разовыми факторами — прежде всего динамикой цен на моторное топливо и плодоовощную продукцию, — но признают, что инфляционные ожидания населения и бизнеса при этом выросли.

Прогноз на 2026 год предполагает инфляцию 6–7%, а рост ВВП понижен до 0,0–1,0%. Средняя ключевая ставка в базовом сценарии — 14,5–14,6% в 2026 году и 10,5–12,5% в 2027-м. Следующее заседание по ставке назначено на 11 сентября.

Россия остаётся основным торговым партнёром Беларуси, и удешевление рублёвого финансирования способно поддержать инвестиционную и потребительскую активность российских покупателей, а значит — спрос на белорусскую продукцию. Вместе с тем «Экономическая газета» предостерегает от завышенных ожиданий: шаг в 25 базисных пунктов небольшой, а дальнейшее снижение регулятор допускает только при устойчивом замедлении инфляции.